通胀趋势、各国央行和地缘政治主导市场发展

最近几周的情况显示,除了央行政策和通胀趋势外,本地政治和其对国际关系的影响也是主导金融市场和经济方向的重要因素。就市场而言,由于美国通胀缓和,但劳工数据却显示经济强劲,市场对美联储降息的预期不断改变。我们认为通胀下降是央行作出决策的关键,这一点和以下主题将会主导市场

Image
Vincent Mortier

Vincent Mortier

集团首席投资总监

经济环境正在改善,但已大致反映在资产价格上。因此,我们略为看好风险。

Vincent Mortier, 集团首席投资总监

市场气氛乐观,但需要采取保护措施

investment

市场气氛乐观,但需要采取保护措施

在美国经济表现稳定、盈利相当强劲的情况下,市场一直看好风险资产。不过,劳工市场出现疲弱迹象,而经济的脆弱领域也面对高融资成本的风险,为风险资产创造了略为正面的环境。但鉴于过剩的情况增加,通胀可能再次波动,投资者应该考虑对发达市场股票的个别领域采取保障措施。

各国央行的分歧未必持久

目前的通胀数据减慢,显示年初的数据可能只是通胀减慢的反常现象。虽然这个情况使收益率下降,但美联储保持耐心, 似乎并不急于采取行动。在决策过程中, 美联储可能还要考虑经济活动减慢、就业数据和工资增长等因素,因为这些因素对服务业通胀非常重要。由于目前的利率对经济的限制过多,美联储最终也会降息。

各国央行的分歧未必持久

stacking coins

选股:留意财务实力和定价能力

a woman looking at the stock exchange market

选股:留意财务实力和定价能力

美国股市近期屡创历史新高,市场寄望人工智能(AI)会有助提高企业和宏观层面的盈利,但目前最大的问题仍然是AI能否在未来五至10年内提高总体经济的盈利。在欧洲,由于政治消息趋于稳定,股市收复部分失地。

本文提及的东方汇理是指东方汇理资产管理。本文乃由东方汇理资产管理香港有限公司编制。本文不拟被视为要约或招揽购买或出售证券,当中包括基金股份。本文所载的观点及/或所提及的公司不应被视为东方汇理资产管理的建议。所有意见及估计可以随时作出更改而毋须事先通知。在适用之法律、规则、守则及指引允许的范围内,东方汇理资产管理及其相关公司对任何因使用本文所载之资料而引致的直接或间接损失概不负责。本文只能分发予获淮接受之人士,及任何可能接受本文而没有违反适用法例及条例之人士。本文及所提及之网站并未得到由中国证券监督管理委员会或香港证券及期货事务监察委员会(「证监会」)的审阅。本文撰写的目的只为提供资讯,并不代表已参考个别可能接收到本文人士的个别投资目标,财务情况及个别需求。有意投资者应就个别投资项目的适合程度或其他因素寻求独立的意见。投资者不可单靠本文而作出投资决定。投资涉及风险。市场、基金经理以及投资的过往表现及经济市场、股市、债市或经济趋势预测并非将来表现依据。投资回报以非港元或美元为单位可能因汇率波动而令投资总值下跌或上升。投资可跌可升。本文不拟提供予美国公民、美国居民或任何根据美国 1933 年证券法下的规则 S 所定义的「美国人士」。